招銀國際發布研報稱，零跑汽車（09863）第三財季汽車業務盈利能力仍穩健，期內營收季增37%至195億元人民幣（較該行先前預測高5%），主因平均售價超預期。期內毛利率環比升0.9個百分點至14.5%。期內銷售管理及研發三項費用率合計較上月降1.8個百分點至14.3%，基本符合預測。期內凈利較上月持平于1.5億元，主要與非汽車業務因素相關。

該行稱，零跑汽車第四財季盈利或更具韌性，該行將2025年銷售預測調高2萬臺至62萬臺，隱含第四財季銷售量將較上季增長29%至22.4萬臺。考慮潛在碳積分收入5億元后，該行預期第四財季凈利或較上季翻4.5倍至6.77億元。招銀國際認為零跑汽車強勁銷售動能將延續至2026年，主要考慮到2025年10-11月兩個月來白歐洲的新訂單已超2.5萬臺，

該行認為零跑2026年10-15萬臺的海外銷售目標是可以實現的。在Lafa5及四款全新車型（兩款D系列+兩款A系列）推動下，該行預計2026年總銷量將年增52%至94萬臺。10月16日亮相的全新D19盲訂量遠超管理階層預期，B10與B01的成功亦增強該行對明年A系列車型信心。

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