陽光電源，彎道超車！

2025年上半年，陽光電源儲能系統出貨量達20GWh，同比飆升150%，以14%的市占率一舉反超特斯拉，登頂全球第一！

與此同時，其儲能業務營收飆至178億元，同比猛增128%，營收占比首次突破40%，超越光伏逆變器，成為公司第一增長引擎。

但很少有人記得，2020年陽光電源儲能業務營收僅12億元，營收占比更是只有6%。

短短五年間，陽光電源究竟靠什么實現儲能業務的爆發式增長？坐穩全球儲能頭把交椅后，它又將如何鞏固優勢？

十年磨劍：

技術深耕筑牢根基

陽光電源的儲能布局，遠早于行業多數玩家，這份前瞻性為其業務爆發埋下了關鍵伏筆。

早在2014年，陽光電源便與三星SDI合資建廠；2016年，公司又率先推出5-1000kW儲能系統，成功切入上海洋山港、西藏措勤微電網等早期標桿項目。

彼時的市場條件并不成熟：民用電價偏低，工商業儲能成本又高企，儲能市場尚未真正覺醒。

但陽光電源堅定看好儲能的長期前景，毅然決定砸下重金“等待天亮”。

2020年之后，儲能市場迎來發展契機，陽光電源儲能業務也隨之實現跨越式增長。

2020到2024年，陽光電源儲能業務從12億元飆升至250億元，2025年上半年達178億元，完成了從“邊緣業務”到“核心引擎”的蛻變。

回顧儲能業務發展之路，陽光電源的聰明之處，在于選擇了揚長避短的輕資產路徑。

儲能系統中，電芯成本占比達60%。陽光電源果斷將這一重資產環節交由上游，自身則聚焦儲能變流器、液冷電池柜等高附加值環節，以技術優勢構建壁壘。

讓人好奇的是：外采電芯，公司難道不會失去主動權？

陽光電源的答案是“反向掌控”。公司以集成商身份，直接參與電芯規格定義。它雖不親手生產電芯，卻會根據自身系統平臺的需求，深度介入電芯設計，定制出更適配的產品。

在第三代電芯技術迭代的關鍵期，陽光電源精準發力。

2025年6月，陽光電源在最新推出的Power Titan3.0智儲平臺上，搭載了可量產的684Ah電芯產品。這款電芯，采用專用疊片工藝，循環壽命突破15000次，能量密度超440Wh/L，創下行業新紀錄。

陽光電源，以系統集成商身份實現對上游技術的“反向定義”，與寧德時代的卷繞工藝產品形成直接競爭，打破了“電芯主導系統”的傳統格局。

除了技術，安全性是儲能業務的另一核心生命線。

儲能電站長期充放電易引發火災風險，而陽光電源參與的所有儲能項目均未出現一例安全事故。

不僅如此，公司還主動開展高規格電池艙燃燒測試，以嚴苛模擬驗證產品安全性，進一步獲得客戶的信任。

技術深耕與安全堅守，為陽光電源儲能業務筑起了堅實的“護城河”。而其增長天花板的進一步打開，還離不開全球化戰略的深度布局。

全球攻堅：

打開增長天花板

儲能業務的爆發，背后是陽光電源“全球化戰略”的堅定推進。

海外大儲市場門檻極高，實行20年終身考核追責制，對儲能系統產品性能、廠商綜合實力的要求極為苛刻，這使得海外市場成為頭部廠商的“競技場”。

而陽光電源早已提前布局，截至2025年6月底，其儲能產品已拿下歐盟CE、北美UL等12項國際認證，比晚入局的企業至少提前3年構建起堅實的出海壁壘。

高壁壘，往往對應高回報。

2020到2024年，陽光電源海外業務毛利率持續保持在25%以上，2024年甚至高達40%，遠遠領先于國內業務。

訂單的持續落地，更是為儲能業務的增長注入了強勁動力。

公開資料顯示，2025年以來，陽光電源接連斬獲日本500MWh、芬蘭100MWh、智利1GWh等國際儲能訂單，國內也中標中國電建、華電等多個儲能項目。

合同負債，作為簽訂合同時支付的定金，能夠直觀反映訂單儲備。2020年到2025年前三季度，陽光電源合同負債從14億元飆升至100億元，在手訂單充足。

為應對訂單熱潮，陽光電源的產能擴張也在同步推進。

2024年6月，公司在南京啟動年產25GWh的新型儲能裝備制造項目，作為全球最大的儲能制造基地之一，該項目將有力保障產品的交付。

與此同時，匈牙利15GWh基地將于2025年第三季度投產，泰國20GWh工廠也已進入規劃階段，全球化的產能網絡正逐步成型。

2025年上半年，陽光電源海外營收達254億元，同比猛增90%，營收占比突破58%，超越國內業務成為主要收入來源。

全球化布局，不僅為陽光電源儲能業務注入了增長動力，更進一步鞏固了其全球第一的市場地位。

錨定AIDC：

開辟新增長曲線

在儲能領域站穩腳跟后，陽光電源瞄準了AIDC（人工智能數據中心）電源市場。

作為AI算力的核心承載，AIDC對供電穩定性、持續性提出了前所未有的高要求。傳統的不間斷電源（UPS）在面對AIDC的高功率密度、瞬時算力波動時，逐漸暴露出短板。

此時，800VHVDC（高壓直流供電系統）應運而生。

它取消逆變環節，直接輸出直流電，轉換效率超95%，逐步替代傳統UPS電源，成為AIDC供電系統的主流選擇。

伴隨技術方案的迭代，AIDC電源市場的潛力也在加速釋放。

預計2024到2030年，全球AIDC電源市場規模，將從49億美元飆升至260億美元，年均復合增長率達32%。

正是看準這一機遇，2025年5月，陽光電源設立合肥源智科技，專注AIDC電源業務。

陽光電源的跨界并非盲目跟風，而是核心技術的自然延伸。其深耕多年的光伏逆變器、儲能變流器技術，與AIDC電源的HVDC技術核心原理一脈相承。

更具競爭力的，是其“光儲直柔”方案。通過將光伏、儲能與數據中心電網融合，陽光電源可使綠電使用率提升至85%以上。

按照規劃，其應用于AIDC電源的固態變壓器，將于2026年完成商業化驗證，2027年規模化銷售，2028年AIDC業務有望貢獻10%以上營收。

對于陽光電源而言，切入AIDC領域，可能幫助其完成從“光儲”到“AI算力供配電”的又一關鍵轉型，成為更全面的能源解決方案提供商。

結語

從光伏到儲能系統，再到AIDC電源，陽光電源的每一步幾乎都踩在行業變革的節點上。

“以技術為錨、以市場為帆”的戰略定力，或許正是其穿越周期、持續增長的原因。陽光電源的一次次跨越，清晰勾勒出自身從技術深耕到全球領跑的成長藍圖。